【BT金融分析师】麦当劳收入增长陷入颓势，分析师称强劲盈利能力弥补一切麦当劳的收入增长缓慢，分析师称强劲的盈利能力能弥补一切。麦当劳公司无需过多的背景介绍。麦当劳成立于1940年，是美国乃至全球历史悠久、成功的快餐连锁企业之一。对于长线投资者来说，该公司通常被视为一个稳定的、支付股息的投资标的。不过，由于估值过高，中短期内该股可能表现不佳。因此，我对麦当劳股票持中立态度。尽管近波动加剧，价格出现了一些重大波动，但麦当劳的表现仍然相对较好。过去一年，该股的回报率为8.8%，而标准普尔500指数(S&P 500)的跌幅约为6.4%。目前，麦当劳的股价为272.46美元，接近其281.67美元的52周高点，股息收益率为2.23%。麦当劳增长乏力，但利润丰厚过去10年，麦当劳的收入增长缓慢。在过去的10年里，该公司销售额的复合年增长率(CAGR)下降了1.64%。另一方面，麦当劳EBITDA和净利润录得小幅正增长。此外，该公司摊薄每股收益(EPS)的复合年增长率为4.1%。行业竞争压力是该公司缺乏实质性增长的主要原因。在盈利能力方面，麦当劳保持着很高的利润率，远高于该行业几乎所有竞争对手。该公司毛利率高达56%，EBITDA和净利润率分别为51.8%和25.4%。与此同时，麦当劳的FCF利润率略低，不到20%。尽管如此，整体来看，该公司仍表现出强劲的盈利能力，在许多投资者和分析师看来，这足以弥补收入增长乏力的缺陷。分析师们预计，未来几年，在股票回购的推动下，麦当劳的营收增长将微乎其微，每股收益增长将为个位数。到2024年底，麦当劳的年营收预计将达到250亿美元，而2021财年为228亿美元，每股收益预计将达到11.4美元(2021年稀释后的每股收益为7.93美元)。此外，麦当劳的流动性仍然很强，该公司的流动比率和速动比率分别为1.65倍和1.35倍，这表明麦当劳有足够的短期流动性来支付其短期负债。麦当劳是派息股吗？麦当劳公司有长期的股息支付记录，许多人认为这是一个明显的优势。此外，麦当劳 2.23%的收益率与2.2%左右的行业中值一致。在过去10年里，该公司以适度的速度增加了股息支付。过去10年和5年期间，麦当劳股息的复合年增长率分别为7.0%和8.1%。该公司显然致力于回报长线投资者。考虑到其约2000亿美元的市值，麦当劳2.23%的收益率每年将消耗约44.5亿美元的现金流。将这一数字与该公司过去12个月57.9亿美元的自由现金流生产能力进行比较，很明显，股息支付消耗了该公司产生的大部分自由现金流FCF。虽然麦当劳还没有动用现金来支付股息，但如果未来现金流增长继续滞后，该公司可能会在提高股息方面遇到困难。当考虑到麦当劳还将现金流用于股票回购时，这种风险就更高了。债务问题正在悄然形成？正如前一节所探讨的，麦当劳在过去十年中其债务水平一直在增加。该公司的长期债务从2013年的140亿美元增加到近一个季度的350亿美元(增长了150%)，而同期总资产增长了32.5%。因此，债务对该公司资本结构的影响越来越明显。麦当劳的债务仍占其市值的24%左右，这意味着债务水平还没有达到令人担忧的水平，尤其是考虑到该公司商业模式的稳定性。不过，该公司的盈利能力和长期风险在一定程度上受到了债务的负面影响。麦当劳的估值依然高昂麦当劳公司的估值倍数很高，尽管2022年市场对其进行了重估。目前，麦当劳的市盈率为27.5倍，远期市盈率为27倍，远高于17倍左右的市场平均水平和14倍左右的消费必需品平均水平。P/S比率和EV/EBITDA也是如此。尽管该公司未能录得良好的收入和盈利增长，麦当劳的估值倍数也明显高于其10年平均水平，。与同行相比，麦当劳的倍数接近星巴克和百胜，而两家公司都录得了更好的增长数字。分析师观点：麦当劳值得买入吗？再来看看华尔街的情况，基于过去三个月的19个买入和4个持有，麦当劳获得的一致评级为“强烈买入”。麦当劳的平均目标价为292.17美元，意味着该股的上涨潜力为7.2%，该股的目标价高为328美元，低为260美元。结论考虑到所有因素，麦当劳尽管收入增长乏力，但该公司表现出强劲的盈利能力和流动性，而不断增加的债务水平则令人担忧。尽管如此，麦当劳值得担心的问题似乎是其估值。与行业平均水平和自身历史平均水平相比，该公司的估值似乎过高，因此在中短期内几乎没有价格上涨的空间。#麦当劳#作者：Alberto Abaterusso【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

张含韵喝15年芥菜梗熬的汤，赞不绝口：“好香，有种奇妙的、上瘾的味道！”大厨用腌了2年的老咸菜炒肉丝，用15年陈的干菜煲河虾汤，放进铝盒子里，做成怀旧盒饭。这个充满年代感的盒饭，大厨说，融入的都是劳动人民的智慧。比如芥菜梗汤，就是农民干活劳累的时候，喜欢喝的汤之一，喝完胃里的细菌舒服了，人也就舒坦了。大厨又拿出一罐腌了20年的菜脯，“这是潮州那边用来煲汤的。”王心凌很识货，“老菜脯是不容易得到的！”宋小宝光是闻着味儿就馋了，“做饭放这个，应该会很厉害！”嘉宾介绍说，以前妈妈会把芥菜的老杆子当药吃，小孩子中暑、咳嗽的时候，也会吃一点，“陈年芥菜梗现在是很贵的，要拍卖才能买到的，贵！所以，不要小看它。”王心凌一听，马上端起碗，“我要喝完！”陈年芥菜梗汤，喝起来有点甜、有点酸，不需要加醋，就是天然乳酸菌的味道。不过，由于气味酸到了，这种稀有的陈年腌菜，也不是人人都能欣赏的。张碧晨一闻，瞬间痛苦面具；尹浩宇闻着却觉得香，“很自然的味道！”中餐对食物的特殊气味，一直有所偏好，腌菜无疑是有代表性的。经济不发达的年代，它是餐桌上的下饭神器，现在它又成为了大家怀念的古早味，一根陈年的菜梗，令多少大厨趋之若鹜。不过，咸菜虽然下饭，但属于高盐的食物，还含有一定的亚硝胺，不宜多吃哦。#暑期追综指南#

【轿车倒车撞进快餐店致3人受伤，事发原因疑为……】16号下午，在海口市琼山区攀丹小学门前的一处路口，发生了一起交通事故，一辆白色轿车突然加速倒车撞进了路边一家快餐店内，导致了3人受伤。画面中，涉事白色轿车的车尾部分，已撞进了路边的一家快餐店大门内，右侧车尾与门店左侧墙体碰撞在一起发生变形，几辆受损的电动车倒在附近，急救人员与辖区交警已赶到现场进行处置。记者来到事发现场时，涉事的快餐店已恢复正常营业，现场可以看到，大门左侧墙体被撞后破损严重，事发位置前方人行道上的一根金属隔离桩，在车辆碰撞后也发生了近90度的变形。据在现场的快餐店店主介绍，事发时正是午餐的高峰期，店内和门前人员车辆来往频繁，而此时一辆白色轿车，突然毫无征兆地加速倒车，向快餐店驶来。详戳→网页链接

有一个朋友去年开了快餐店，还挺赚钱，是互联网思维下的快餐店，只做外卖，不做堂食。很多朋友都了解，现在职场人中午吃的外卖，大多不是饭店现做的。这样的快餐店不需要大厨，因为上游快餐配送公司把餐包送到饭店都是半成品了，只要简单热一下，装盒即可。很多快餐店甚至都没有厨房，只需要几个手脚麻利的大婶。这无疑大大减少了用工成本，门店不要太大，地段不需要太好，这门店租金又省了。于是现在的快餐店大的变动成本就是上游统一配送的餐包，以及购买平台的流量。快餐店可以根据自身菜品的定位购买精准用户的流量，比如买爱吃麻辣香锅的用户流量，那么你的菜品就会指定推送到这些客户的APP里。这样的快餐店优点在于不需要担心人流的问题，缺点是利润被平台锁死了。在平台购买流量不便宜但是转化率很高，也是值得的。在去年疫情期间，我朋友投资了两家这样的店，没赚什么大钱，但至少比上班好多了。我听了他的介绍，深深感受到现在的商业形态，即使是传统的饭店，也需要把互联网的思维融入其中了。用低的成本实现爆发式成长，这种思维模式不管是传统行业还是新兴行业都需要具备。这让我想起了《增长黑客》这本书。增长黑客本质上是一种精准的、低成本、高效率的营销方式。核心内容：1、如何搭建一个完整的增长黑客体系，这个体系里包括哪些要素。2、增长黑客的方法是怎么把一个陌生人变成忠实用户的。归根结底，依靠数据增长是一方面，另一方面，需要产品足够过硬，且符合市场需求，这样才能依靠产品获取足够的用户行为，通过用户行为的数据分析，反复打磨产品，获取更快更高的增长。作者也不卖乖不取巧，一步步剖析了增长黑客的方法，注释也很清晰，连网址都列出来了，互联网书籍就该如此，我也该找找我们的北极星指标了，樊登老师也曾力荐《增长黑客:如何低成本实现爆发式增长 》

快餐新品类。给大家分享一个新品类。这是招商周先生，请问咱们朝鲜族汤饭帮我一分钟介绍一下可以吗？故乡妈妈属于快餐的新品类，主要包含朝鲜族的特色汤饭以及韩式的拌饭，还有韩式的一些小菜。其中主要以堂食和外卖两种模式，优势是品类优势。·第二个是品牌的运营的优势。如果大家有一些品牌想尝试的，分别在上海开了大概十几家直营店，如果大家有感兴趣的可以到这个门店里面欢迎来试吃，也可以欢迎大家在展会里面看一下现在的品牌的情况。我想问您三个问题，属于小众还是大众品类？·第一个，在22年之前其实是属于比较小众的品牌，但是这次春节之后有整个的比如延边文化、朝鲜族的文化，在央视曝光之后慢慢现被大众所熟知。·第二个，一家店大概是多大面积？基本的投资额大概要多少？堂食面积大概50平到120平左右，主要投资大概需要差不多25万到50万左右，根据不同的选址来进行。目前上海市场是什么样的战略规划？现在上海大概服务了有15家左右，全部都是以核心商圈比如像世纪大道、九亭中心、世纪百联以及互联宝地杨浦的一些白领人员为主的模式，店开出来了都已经开出来了，可以在大众点评也可以在抖音上面都能搜得到。后再请介绍一下加盟政策，谢谢。帮什么加盟政策？加盟什么加盟政策？加盟政策其实是加盟费，大概是4万到5万左右。整个其实它包含了选址评估，包含整体的运营、整个全链路从店铺的选址到落地，全部都包括，设备也是由我们进行来对接，整体落地下来大概只要差不多25万到50万全部都能够落地。今天如果说大家能够签约，有更大的福利在里面，我们可以价格方面达到低。感谢感谢！#快餐的简介#