这个长假期间，一代投资传奇，桥水基金，瑞达利欧宣布退休，73岁的他，辞去了联合首席投资官的职务，桥水基金的控制权，已经全部移交到了董事会手中，达利欧未来只做一个安静的董事会成员，很多人都担心，说达利欧退休了，那么桥水基金还有没有，其实达利欧早就已经退居二线，2017年3月他就已经从联席CEO的职务上退了下来，这些年据老齐所知，他也并没有太多的参与公司的投资业务。1975年，达利欧在纽约的一间公寓创办了桥水基金，并在随后的47年里，把桥水做成了世界上大的对冲基金。2亿美元起步，而现在他已经掌管了1600亿美元的资产。桥水出名的就是他的全天候策略，简单说，就是任何时间他都能赚钱的策略。这是达利欧亲自搞出来的策略模型，其实说起来也简单，就是股票，债券，商品，始终持有这三种资产，然后根据通胀和经济表现，得出四大周期象限，分别是通胀经济都超预期，通胀经济都低于预期，通胀高于预期，经济低于预期，通胀低于预期，经济高于预期，然后来调整股债商三种资产的比例。比如通胀超预期，经济也超预期，就比如之前几个月的美国一样，就属于过热阶段，此时要低配债券，超配商品和缩减股票。达利欧发现了股债模型的弊端，就是不足以应对高通胀，当股债模型失效的时候，商品就成了整个资产的避风港。全天候策略，其实就是基础的宏观对冲策略，他也就凭借着这套策略，把基金做的很大。他的大特点就是稳健，特别是在70年代，别人都赔钱的时候，他还能有收益可赚。达利欧一战成名，还因为在2008年金融危机之前，他研发的萧条预警指标开始报警，并且积极做了应对，在别人都赔钱的时候，他竟然还有14%的正收益。当然他也并非永远的神，在2020年3月，就一度传出，桥水基金爆仓，净值大跌。后来达利欧站出来亲自澄清，说桥水基金确实赔了不少，但是相比于活久见下跌的指数来说，桥水的跌幅还小一些。不过那几年，桥水的阿尔法策略，表现确实很糟糕。2019年指数大涨的时候，他基本也没什么收益，甚至还跌了一些。

可以看看这本书。我们现在就在通缩型债务周期里。瑞达利欧的观点可以不认同（他认为一旦通缩，印钞就是好方法），但他对历史的梳理是细致靠谱的。

陈昌文是谁？1、互联网营销专家，社群营销专家，从不会互联网营销，到数千企业家、老板的营销教练、创业教练。2、领导着十几万人的社群。3、专家级的情感认知以及强悍的企业家价值观、领导者价值观。4、陈昌文通过社群营销，实现过单日销量过百万的业绩。5、很多陈昌文的企业家跟随者学习陈昌文的营销思想，其企业的业绩获得大幅度增长。6、陈昌文不断的向大家普及浪潮式发售营销技术，品牌营销技术，以及段永平、巴菲特、瑞达利欧的经商经验。7、陈昌文业余写作，孔孟王道，孙子兵法等思想，用于经营企业。8、如果您想成为一个互联网营销专家、思想家，跟着陈昌文学习就对了。

推荐这本“原则”书，挺不错的。传奇人物，瑞达利欧写的。#瑞达利欧个人简介#

有道，研究术，把术研究的炉火纯青，不断的研究道，现在就是浪潮式发售营销技术，然后，再由术辅助道，价值观，这个价值观是孔孟王道，段永平，瑞达利欧原则思想，查理芒格，巴菲特的常识思想。这就是陈昌文老板社群的整体道与术，浪潮式发售，包括品牌营销，心理学，增长思维等核心互联网盈利策略。——陈昌文#陈昌文老板社群#陈昌文说 #陈昌文 #陈昌文读书会#陈昌文方法@NM-晴天

我的任务，不断的学习段永平，瑞达利欧，品牌营销，浪潮式发售，以及增长思维。我看的每一本书，都要运用起来。不断的获得更大的流量与变现。当然，我现在的思维就是聚焦思维，彻底聚焦，浪潮式讲师招募，不断的招募讲师，讲陈昌文的经济思想，商业思想，情感思想。-陈昌文#瑞达利欧个人简介#

陈昌文到底是谁？各位美女富婆们，近很多粉丝问我，那我简单给你们介绍一下陈昌文是互联网营销专家，社群营销专家。从不会互联网营销到数千企业家老板的营销教练、创业教练。第二，领导着十几万人的社群。第三，专家级的情感认知以及强悍的企业家价值观、领导者价值观。第四点，陈昌文通过社群营销实现过单日销量、过百万的业绩，单日哦记住第五点，很多陈昌文的企业家跟随者，学习陈昌文的营销思想，其企业的业绩获得大幅度增长。第六点，陈昌文不断的向大家普及浪潮式发售营销技术、品牌营销技术，以及段永平巴菲特、瑞达利欧的经商经验。第七点，陈昌文业余写作、孔孟王道孙子兵法等思想用于经营企业。第八点，如果你想成为一个互联网营销专家思想家，跟着陈昌文学习就对了。

货币竞劣时代应对变化中的世界秩序。桥水基金创始人瑞达利欧。你也必须从地理上考虑世界上好的地方。我会说世界上好的国家是收入超过支出的国家，他们的资产负债表上有更多的资产和负债，他们彼此之间很友好，他们没有冲突，他们没有国际战争的风险。下个问题我想问下关于中国，但在那之前让我问考虑到美国在周期中所处位置的问题。你在书中谈到的一件事是储备货币，当你成为世界主导者时你将可以拥有储备货币，就像当初的英镑那样。现在考虑到我们所处的位置，为什么是美元这么强，它是不是太强了？所以我认为这对所有人来说都很重要。你不应该看美元相对于其他货币的价值，它们都是劣币。所以我们可以了解为什么欧元是劣币以及为什么日元是劣面？所有不良货币它们的购买力都在贬值，就像30年代一样，就像70年代一样，它们的购买力都在下降着。货币就是钱，但是当我们看它们之间的关系时，注意这一点这就是我们现有的情况。欧元你在跟我开玩笑吗？我们可以继续讨论欧洲的情况，他们只是在不停地印钱，所以问题是什么才能储存财富？你知道金钱是一种交换媒介或财富的储存手段，但是当利率远低于通货膨胀率时，它并不会是好的财富储存手段。在我们说到中国之前，我根据你所说的准确地理解一下关于通货膨胀和世界各地货币价值下降的世界，什么才是储存货币良好的方式？它是黄金还是比特币你去哪里保护自己免受通货膨胀，这是我们这个时代的问题。我们将在接下来的10年里，我认为肯定会努力找到什么是财富储备的答案，因为通常它是钱，然后是持有这笔钱的债务工具。但随着钱的减少问题就来了，到底什么才是财富储备的工具？所以我们在那个地方大家总是会认为购买力就是财富储备工具了，通胀对冲资产会成为更好的财富储备工具。所以如果你正在考虑债券，好考虑通胀对冲债券，而不是考虑TIPS，我认为你会看到经济的各个部分。所以我会问自己的问题就是如果我想要存钱我会存什么，我可能会想要去存进我更需要的地方，所以我想保存在像我的所有房子里。如果我能预付我孩子的教育，预付我能支付的食物或医疗费用，我会想要把钱存到这些地方。我认为如果我们不仅在投资方面而且在什么方面都开始这样眉肉，你也必须从地理上考虑世界上好的地方。我会说世界上好的国家是收入超过支出的国家，他们的资产负债表上有更多的资产和负债，他们彼此之间很友好他们没有冲突，他们没有国际战争的风险。那么我会说我们正处于一场智力革命中，我们发明、思考和使用的能力，帮助我们思考的技术从未像现在这样伟大，所以那些革命性的技术类型。他们是前沿的，我认为这些都是很好的投资。我认为你要做的也是多样化，那是因为我学到的是这都是相对于风险的回报。每个人都在看你赚了多少回报，但(不关注风险的话)只需要一次就出局了。你知道我们已经做了47年，而且我们幸存下来了，你必须先生存下来，只需要一次就可以将你淘汰出局，所以你永远不会输掉超过你能承受的钱，因为你失去了50%需要才能恢复。知道如何做到多元化可以让你降低风险，在不减少回报的情况下多减少80%。所以我认为这些是我在这种环境下会强调的方法。我不认为我们将有一个可持续的利率，一个真正足够(跑赢通胀)的利率，所以我会尽量远离债券。利率目前的水平我仍然认为它太低了，但它不像以前那样荒。当你玩的时候他们必须真的如此。所以通货膨胀和利率的平衡点到底是什么呢？可能介于结构性就业通胀率之间，可能在4%-5%左右。在现在的环境下这个也不能。但是让我们说那意味着真正的债券收益率是多少呢？你必须去聊这些。我们现在有大约1.5%的实际债券收益率，至少还有1.5%，所以债券起码是要给持有人一些收益的。我不知道那是什么，但是这已经让利率在4.5%左右了。同时你必须有相对紧缩的资金，这意味着你有一个相当平坦的收益率曲线，所以我不知道这是百分之四半还是更高。如果更高经济可能会陷入衰退。所以那些是我思考的是哪些市场以及投资的问题。