赛诺菲收购美国生物技术公司 Provention Bio赛诺菲周一宣布达成协议，以 29 亿美元（约合 27 亿法郎）的价格收购美国生物技术公司 Provention Bio，以期加强“其在糖尿病方面的专长”和抗击免疫疾病的能力。法国制药集团“赛诺菲将发起要约收购，以 25 美元的价格收购 Provention Bio, Inc. 的所有已发行普通股”，在一份新闻稿中指出该实验室。周五收盘时，在纽约纳斯达克上市的生物技术公司 Provention Bio 的价格为 6.70 美元，远低于赛诺菲收购的价格，纳斯达克具有很强的技术成分。Provention Bio 是一家生物制药公司，专门开发可以预防和拦截免疫介导疾病（包括 1 型糖尿病）的药物。通过此次收购，赛诺菲特别瞄准了一种“创新”疗法 TZIELD (teplizumab-mzwv)，该疗法去年在美国获得批准，并且是一种可以延缓成人和儿童临床 1 型糖尿病发作的药物。8 岁以上的儿童岁。实验室补充说，1 型糖尿病进展到疾病临床阶段的患者终需要终生注射胰岛素。

美国政府《通胀削减法案》将老年医保每月胰岛素自付额控制在35美元以下，控制美国胰岛素市场90%的三大药厂礼来、诺和诺德和赛诺菲相继宣布跟进，将私立医保的胰岛素自付额也降到每月35美元以下。礼来降价70-78%，从2023年4月1日开始，诺和诺德降价65-75%，赛诺菲降价70-78%，从2024年1月1日开始。赛诺菲提供给无医保者的胰岛素费用已经是每月35美元，实现了拜登提出的所有胰岛素使用者每月自付额不超过35美元的目标。

全球平均薪酬高的10家医疗企业，高的人均薪酬已经超过了40万美元，高科技支撑了高薪酬，这才是好的发展模式1.豪洛捷（Hologic）：美国，医疗器械公司，员工平均收入约为43.8万美元。豪洛捷是一家专注于妇科健康、乳腺健康、分子诊断和手术等领域的医疗器械公司，拥有多项创新技术和产品，如3D乳腺摄影、ThinPrep液基细胞学、Aptima分子检测等。豪洛捷在2020年财年（截至2020年9月26日）实现了总收入为34.6亿美元，同比增长3.7%，净利润为9.4亿美元，同比增长63.5%2.Medline Industries：美国，医疗用品公司，员工平均收入约为40.6万美元。Medline Industries是一家私营的家族企业，成立于1966年，是全球大的医疗用品制造商和分销商之一，提供超过55万种产品，服务于医院、诊所、护理机构、外科中心等各类医疗机构。Medline Industries在2020年财年（截至2020年12月31日）实现了总收入为175亿美元，同比增长11.5%。3.直观外科（Intuitive Surgical）：美国，机器人手术系统公司，员工平均收入约为38.8万美元。直观外科是一家创立于1995年的机器人手术系统公司，开发了代表性的达芬奇手术系统（da Vinci Surgical System），该系统能够让外科医生通过遥控机器人臂进行精准、微创的手术操作。直观外科的主要产品是达芬奇手术系统（da Vinci Surgical System），该系统能够让外科医生通过遥控机器人臂进行精准、微创的手术操作，应用于泌尿科、妇科、普外科等多个领域。4.赛诺菲（Sanofi）：法国，制药公司，员工平均收入约为32.8万美元。赛诺菲是一家全球领先的制药公司，业务涉及处方药、疫苗、消费者保健、稀有病等多个领域，拥有多个知名品牌和创新产品，如Lantus、Plavix、Dupixent等。5.西门子医疗（Siemens Healthineers）：德国，医疗器械公司，员工平均收入约为31万美元。西门子医疗是一家全球领先的医疗器械公司，业务涉及影像诊断、实验室诊断、调节解决方案等多个领域，提供高质量的产品和服务，如CT、MRI、超声、分子诊断等。6.诺华（Novartis）：瑞士，制药公司，员工平均收入约为29.9万美元。诺华是一家全球领先的制药公司，业务涉及创新药物、仿制药、眼科产品等多个领域，拥有多个重磅产品和领先技术，如Gleevec、Cosentyx、CAR-T等。7.麦克森（McKesson）：美国，医药分销商，员工平均收入约为28.9万美元。麦克森是一家全球大的医药分销商之一，也是一家提供医疗信息技术、医疗保健服务和医疗用品等多种解决方案的公司。8.默克（Merck）：美国，制药公司，员工平均收入约为28.8万美元。默克是一家全球领先的制药公司，业务涉及创新药物、生物制品、动物健康等多个领域，拥有多个重磅产品和领先技术，如Keytruda、Januvia、Gardasil等。9.爱尔康（Alcon）：瑞士，眼科医疗公司，员工平均收入约为27.5万美元。爱尔康是一家专注于眼科医疗的全球领先公司，业务涉及外科设备、视力护理、眼科药物等多个领域，提供高质量的产品和服务，如AcrySof、Dailies、Travatan等。10.费森尤斯医疗（Fresenius Medical Care）：德国，透析服务和产品公司，员工平均收入约为26.9万美元1。费森尤斯医疗是一家全球领先的透析服务和产品公司，为慢性肾衰竭患者提供全方位的解决方案，包括透析机、透析器、透析液等产品以及透析中心、家庭透析等服务。

甘李药业603087综合结论如下：1、胰岛素市场稳步增长。国内胰岛素市场1年、3年、5年后的规模为255、326、416亿元，公司胰岛素产品1年、3年、5年后市占率有望分别达到17.1%、19.7%、21.6%。2、未来有望开展创新药业务，研发部设有心血管及代谢病、肿瘤病、化学药、真核及原核蛋白质工程四个研究领域，但尚存创始人年纪过大以及人才不接的隐忧。公司创始人甘忠如的偶像是任正非，有闯劲，从甘李药业和通化东宝分开独立上市可见一斑，但目前创始人甘忠如已经72岁，公司董事会成员中除甘忠如为技术大牛外，其他均为商务或营销出身，若未来不能从欧美引进生物制药领域的高端研究人才，则新业务难以接续，目前公司仅有相关规划。同时公司的核心成员近又陷入离职风波，打击了市值。II、财务判断1、预计公司1年、3年、5年后的营业收入为43.8亿元、64.2亿元和89.8亿元2、预计公司1年、3年、5年后的净利润为16.6亿元、24.4亿元和34.1亿元III、市值判断预计公司当前价值在756亿元，公司1年、3年、5年后的市值为929亿元、1366亿元和1909亿元。市值反映当前价值后，随着公司新的药物的持续上市，公司仍有较大投资空间。下面是对公司整体情况的分别介绍：总结评价 公司资产负债率低，财务杠杆不大，毛利率和净利率均比较高，PE倍数已经达到55倍，甘忠如先生有全球知名药业公司工作经历，总体质地较好。二、公司业务空间测算  1、公司业务结构 胰岛素制剂  95.10%；特许经营权前期服务  2.69%；胰岛素干粉  1.29%；秀霖笔及组件 0.92%"2、公司业务空间测算 甘李药业预估收入（2029）=胰岛素制品国内规模  616亿元（2029年）*甘李药业预计市占率（27.9%）=172亿元3、总结评价 公司业务以第三代胰岛素为主，随着糖尿病病人增加、识别率、调节率的提升，市场规模有望扩大，预计2029年达到616亿元规模；公司作为国内胰岛素产业龙头，肩负国产化替代的任务，市占率有望提升，到2029年公司市占率预计达到27.9%，收入规模达到172亿元。三、公司新业务/新产品情况  1、新业务/新产品分析（1）门冬胰岛素：国内胰岛素市场产品主要包括：甘精胰岛素(30.3%)、门冬胰岛素(31.2%)、重组人胰岛素（二代）(33.4%)和地特胰岛素(5%)，公司主要产品是甘精胰岛素，在甘精胰岛素领域已经实现国产化替代率41.4%。在门冬胰岛素领域，目前还仅由诺和诺德供应，2020年5月公司成为第一家获得国家药监局批准生产门冬胰岛素的厂家，还有通化东宝、海正药业和联邦制药3家公司提交了该药上市申请，其中联邦制药有望在2021年审批上市。考虑到国内甘精胰岛素市场，赛诺菲2004年国内上市，甘李药业2005年上市，目前甘李药业占据41.4%的份额，则可知平均每年能够实现41.4%/14=2.96%的市场份额增长。假设门冬胰岛素上市后每年能够实现2%的市场份额增长（相比甘精胰岛素，门冬胰岛素由多家药企申请，且），则每年有望为公司带来较大规模收益增长。（2）肿瘤病化药、真核及原核蛋白质工程、心血管及代谢病领域：甘李药业创始人甘忠如博士公开表示，“公司也将积极投入到肿瘤病化药、真核及原核蛋白质工程、心血管及代谢病领域[附注]的研究和开发，成为世界的医药公司，并不断前行。”但目前尚无确切消息（注：甘总在美国读完博士之后，加入到当时全球第一的制药公司—默克美国公司，工作近十年，从事心血管方面的研究。）2、公司新业务看点目前国内门冬胰岛素由诺和诺德一家独大，公司门冬胰岛素上市，有望平均每年使公司抢占国内门冬胰岛素2%的市场份额，同时公司新拓展的肿瘤药也存在较大想象空间。国内外典型对标公司目前全球存在以糖尿病胰岛素药品为主营业务的大型医药公司。既有通过单一糖尿病业务获得极高市值的公司，如诺和诺德糖尿病业务占比达到80%，市值1.1万亿元；也有通过多元化业务取得较高市值的公司，如礼来糖尿病业务达到50%，市值1.1万亿元，赛诺菲糖尿病业务占比21%，市值9151亿元。目前来看，创始人有志向成为全球药企，且已经在多个国家进行布局，目前正在进行胰岛素全产品线国产化替代。但目前主要问题还在于是否能够获得国外药监部门审批，以及品牌是否能够获得客户认可，以及新药品的研发进展是否顺利。整体来看，公司作为国产胰岛素龙头，业绩值得期待！#赛诺菲心血管产品简介#

进口胰岛素及其类似物长期在国内占据主导地位，诺和诺德、礼来和赛诺菲三大巨头，占据了中国胰岛素市场份额的75%。而国内药企通化东宝、甘李药业则有同源之谊，在此领域深耕多年，这两家企业是国产企业胰岛素份额的前二名。万邦生化、联邦制药等紧随其后，也占据了一定的市场份额。它们之间，有一条明显的分界线：一、二线城市主要是国外巨头的领地，使用的主要是胰岛素类似物；在三线及以下城市和县域，使用的主要是人胰岛素，国内药企在这里攻城略地。虽然明年一季报不好看，但甘李敢真的报价，并且扩招销售推广团队，大的意图其实是抢二代的市场，让原来用二代的患者改用三代。三代用低价和质量一抢先发优势，二打外资。未来的增量在二代转三代和老龄化人口增多导致的患者增多以及国际市场。一句话讲格局，甘李就是要用价格和质量的优势来争未来三代胰岛素市场的老大。#胰岛素集采##赛诺菲心血管产品简介#

世界上大的两个医药公司是欧洲的罗氏和诺华，市值达到3000亿欧元，比美国的强生和辉瑞还大很多，世界上很多创新原研药都是他们发明的，大家清楚原研药有双十问题，也就是研究一个新药要十年投入十亿美元才有机会成功，所以有长达20年保护期，这两大医药公司手上有很多原研药项目，但是大家知道市盈率才多少吗？罗氏的市盈率才22倍左右，诺华的市盈率才26倍，另外欧洲还有个赛诺菲也是很出名的医药公司，市值小一些1000亿欧元，世界上出名的糖尿病和心血管药都是他们早研发的，知道他们市盈率是多少吗？才8倍，而葛兰素史克市盈率也才13倍，这些世界第的医药公司市盈率才8-26倍，而我们国内虽然生物制药崛起，但是很多公司股票市值也接近1000亿美元了，但是市盈率却是一两百倍到几百倍，关键这些都是仿制药公司啊，这不是妹仔大过主人婆吗？搞不懂是怎么估值的。