中午有一个泓德基金公告，公告指出今年以来，泓德卓远混合基金的业绩确实未给投资人带来良好体验，公司倍感压力。我们刚刚查了一下，泓德卓远混合基金今年已经大跌超过16%，其实今年基金除了新能源基金以外，其它基金业绩都不好，绝大部分都是亏钱的，主要原因就是基金抱团瓦解，基金躺着赚钱的时代过去了，去年只要基金买入白酒就是稳赚，今年基金抱团的个股全线大跌。#泓德简介#

基金经理篇(下)。王克玉：均衡配置、攻守兼备的长跑能手。近一两个季度同时抓到中药移动、恒盛电子和中国电信等牛谷的基金经理并不多，开始管理的王克玉就是其中一位。根据Wind数据，他从2016年的12月21日，泓德优S领航今年以来，截至4月4日的累计回报为15.50%，远高于同期同类灵活配置型基金，平均3.99%的回报，和同期沪深300指数5.98%的回报。当然这是短期。如果把时间拉长，那这只基金近两年的累计回报为4.37%，远高于同类基金同期平均负的20.51%的回报，和沪深300指数同期。再来看近3年和近5年的累计回报。王克玉的这只基金分别为65.85%和103.21%。而同类基金分别为35.52%和56.01%。沪深300指数分别为10.50%和6.44%。看来王克玉的长期回报也碾压了指数和大多数基金经理。这只基金短期波动的风险也很明显。从动态回撤来看，该基金2018年10月18日净值相对前期回撤达到负的20.70%，高达负的28.71%，再次高达负的28.45%。也就是说这只基金如果短线买在高点则很可能套牢百分之二三十十。这将是我们今后一个阶段研究和投资的重点。本来王克玉对未来比较乐观，但他未来的业绩如何？目前已经涨出泡沫的科技板块的走向能力了。关注荔姐财经，投资是非分明，投资有风险入市需谨慎。个人观点仅供参考，不构成投资建议。

午间，泓德基金掌管400多亿的基金经理邬传雁，和投资者开展了一个交流会。此前，邬传雁的一段微信文字截屏在基金圈内广泛流传，彼时他表示，自己被拿掉交易权限，怒斥公司：我还是基金经理吗？引起市场和投资者的巨大关注。究竟新情况如何？我们来看看上午邬传雁说了什么。网页链接

今年价值投资派大佬们被新能源为代表的成长赛道虐得死去活来，以至于泓德基金的头牌邬传雁几乎险些被禁止操盘所管基金，基民怎么也想不明白年初的爆款基金，年中会大跌15%。邱国鹭这样的铁杆价值投资者业绩也很惨淡。找出他投资中简单的事，看看到底问题在哪里？在月朗星稀的时候，更要反思，有没有做到胜而后战，有没有人弃我取，有没有忘记初心，到底满仓抱着的是价值陷阱还是被市场错杀的黄金坑？人性必有弱点，承认认知边界，市场没有大神，选择能看得懂的行业，把握确定性更高的机会，这就是邱国鹭总结的投资的本质。看3~5年或者10年，市场中还存在的几乎大多是这个流派。这次会不同吗？哲学从来都是简单明了的常识，如果翻来覆去都说不清楚的道理，那一定还没触达本质。

邬传雁坚持长期主义，海底捞“越跌越买”邬传雁执掌的泓德三年丰泽在19日晚间公布了二季报：该基金二季度末规模达23.74亿元，较一季度末的22.80亿元略有增加；股票仓位为87.02%，较一季度末的89.10%微降，净值增长幅度为4.11%。个股来看，该基金在二季度增持了52.76万股隆基股份，持有市值达2.04亿元，为其第一大重仓股。除此之外，这只产品还增持了恒瑞医药、海天味业，持有豪迈科技、广联达、光线传媒股票数量不变，同时减持了视源股份和法拉电子，汇川技术则已不在其前十大重仓股行列。值得关注的是，邬传雁在二季度愈发“钟情”海底捞：海底捞股价自高点已经45.92%，二季度跌幅也有23.01%，相关调味料公司颐海国际二季度跌幅也有34.91%，邬传雁对于两家公司的态度是“越跌越买”：二季度加仓颐海国际66.7万股，并将海底捞买到了第八大重仓股，持有市值1.06亿元。邬传雁在基金二季报中再次阐述了自己的投资策略及理念：追求长期的投资收益目标有的时候需要放弃一些短期诱惑，相应地，基金的组合收益就不能来自于和这个市场的博弈，赚博弈的钱，需要市场中有足够多的投资者犯错，收益的规模是有限的，在一个不断走向理性、成熟的机构化市场环境中，这样做的胜率也在降低。“二季度本基金完全放弃博弈思维，坚定坚持长期主义，保持股票和可转债配置比例和组合结构的相对稳定，没有因为市场中短期预期的变化进行配置比例和结构的调整。”他表示，作为真正的投资人，视野决不应停留于某一个季度的盈利和业绩表现，目光应该长及下一个十年，那些具备高瞻远瞩的价值创造能力的公司，才是投资目标。“在中国乃至全球资本市场中，这样的公司其实并不多，但股票市场的长期上涨动能又恰恰是由少数这样的公司带来的。所以，我们的投资倘要获得长期较好的结果，长期主义是我们不能动摇的原则。”

全国社保基金连续三个季度持续加仓，基本养老保险基金新进驻，泓德系四支基金抱团买入，热门的军工＋芯片概念股，公司刚入选工信部专精特新小巨人企业名单，中芯国际是公司子公司的大客户。中国仪器仪表行业协会副理事单位，亦是全国试验机标准化技术委员会震动设备分技术委员会秘书处单位，还是总装备部军用电子元器件科研支撑项目承制单位。目前总市值不到60亿，黄金坑已经挖好了，静待起飞！