算力的重要一环:CPO光封装(光芯片+光模块)如何装就是光芯片+光横块装在一起才提高光速率，提高100倍，汇总如下#基钦简介#

基钦周期对择时影响大。大家好，今天我们主要来讨论一下股票价格重要的影响因素——基金周期。基金周期决定了市场资金的供应情况，因此对股票价格有着至关重要的影响。比如在2018年和2019年，以及2021年，都属于基金收缩期，这个时候购买股票很容易被套。原因在于市场资金短缺，国家需要通过税收等手段筹集资金，导致股价被过度高估。因此，投资者往往会在高位买入股票，被套数年。因此，希望不太了解基金周期的人能够好好学习一下。目前的基金周期正处于扩张期，因此我认为现在的位置是一个低点，可以大胆购买股票。但是，需要注意避免购买垃圾股。

三大经济周期。根据经济周期波动的时间长短，朱格拉周期，康波周期等三大经济周期理论。1923年的经济学家基钦提出的一种为期3-4年的经济周期，也称为库存周期。基钦是根据1890年到1922年期间，利率物价生产和就业等统计的资料，发现厂商生产过多时就会形成存货，存货多了就会减少生产的现象，并把这种3-4年的短期调整。"基钦周期"又称为存货周期。是1860年的经济学家朱格拉提出的一种为期十年左右的经济周期。该周期是以国民收入、失业率和大多数的经济部门的生产利润波动为标志，加以划分的。该理论认为，社会经济运动存在繁荣、危机与萧条等三个阶段形成了周期。危机就像瘟疫一样，是以发达一种社会的现象。在某种程度内，这种周期的波动是可以被预见或采取某种措施缓和的，并非可以完全抑制的。农业歉收以及气候恶化等因素。并非周期波动的主要的根源，它们只能加重经济恶化的趋势，是经济自动自发产生的现象，与行为储蓄的习惯，以及他们可利用的资本与信用的运用方式是直接联系的，背后的本质就是人性人心及其行为。康波周期是1926年的，经济学家康德拉季耶夫，为期50年-60年的经济周期。核心的观点是，全世界的资源的商品和金融市场，会按照50-60年为周期进行波动。里面有4个小波：繁荣、衰退、萧条、回升；美林"投资时钟"的理论基础。每一个康波是指一个相当长时期的总的上升或总的下降。长期的波动不是自己产生的，而是市场经济本质的结果。多数的长波理论者认为自工业以后，已经形成了四个长波，而第五个长波即将展开。安妮商业论坛，世界正处于第五个长波的转折点，安妮带你换个角度看商业明天见。

态势感知：季耶夫周期第3段。通常我们把经济周期划分为3个部分，短周期为基钦周期。中周期为朱格拉周期，长周期为康德拉季耶夫周期。这里就说康德拉季耶夫周期因为太长了。通常季耶夫周期是以60年为一个周期。大家都认为季耶夫周期是50年到60年。我们处在季耶夫周期的哪一段呢？就是季耶夫周期。有人说是从71年算起，但我一般是将80年代开始的，计算机和网络革命算作季耶夫周期的起点。从80年代初到本世纪初算是季耶夫周期的第一段。季耶夫周期的第二段是本世纪初到现在，是季耶夫周期的第二段。我就将它从现在开始到2040年。当然如果是按照西方的个别人的算法是从1971年到2031年也可以，但我更愿意将它算作是2040年这样一个水平。在这个季耶夫周期里边起始点是没有追上的。不管是从71年开始还是从81年开始，季耶夫周期的起点都在美国，我们没有追上。第一个阶段就是第一个20年，2000年之前的部分我们没有追上。我们是开始跟起点不在我们这行。第二个阶段就是从2000年开始到现在，季耶夫周期的第二段我们迅速的追上了。第一个阶段他表达为主要表达为计算机技术，计算机技术和互联网。其实以计算机技术为主，互联网技术，互联网应用和信信息产业的主要发展是过去的20年。第三个阶段是AI人工智能。我们将在第三个阶段或者是按照西方的说法，是第三个阶段的后半段完成。我们这回见到两会里边关于数据的部分，科技部的重组和数据局的建立。其实我们正在迅速的推进这件事情，季耶夫周期的整体的认定，大概就是这样认定八九不离十好。

《慢慢变富126》：人生发财靠康波？——康波周期1925年，尼古拉·德米特里耶维奇·康德拉季耶夫（Nikolai D. Kondratiev），1892-1938年，前苏联经济学家及统计学家。在《经济生活中的长期波动》一文中运用英国、法国、美国和德国等主要资本主义国家的价格、利率、进口额、出口额、煤炭和生铁产量等时间序列统计资料对经济发展的长波进行了实证研究。通过研究他认为资本主义经济发展过程中存在着长度为48年到60年、平均为50年的长期波动。他将1780-1920这140年的资本主义经济运动划分为两个半长周期波动。康德拉季耶夫长波周期（康波周期）的核心观点认为全世界的资源商品和金融市场会按照50-60年为周期进行波动，一个大波里面包含4个小波：繁荣、衰退、萧条、回升，美林时钟的理论基础由此而来，康波周期通常与技术革命密切相关，新技术的发展是推动康波周期的关键动力，因此可以将康波周期视为“科技投资周期”、新技术周期或者商品资源周期。研究康波周期的大多数人认为，工业革命后，我们经历的4轮康波周期，目前正处于第五个波长中。第一个康波是工业革命爆发，第二个康波是铁路时代，第三个康波是电力与重工程时代，第四个康波是 石油化工与汽车时代，目前我们正处于第五个康波中，也就是信息技术互联网时代。为什么说人生发财靠康波，因为50-60年一次，一个人一辈子基本只能赶上一次，比如2007年之前的煤老板，那时候就是康波上升期的大宗商品（资源类股票）牛市，而从2008年之后，康波基本进入了下行期，再也没有商品大牛市了。很多资源股的天花板，也基本都是在07年这一波行情中形成的。08年之后，除了09年是因为启动四万亿政策，带动了基建行情，产生了需求，又催生了一波煤飞色舞行情。再后面，就没有发生过大周期行情了，也就是说，没有爆发真正的需求大增，通常是因为供给端在扰动。下一轮康波周期上行期有人说是2030年，但是，前面也说了，康波周期通常与技术革命密切相关，也叫“科技投资周期”、新技术周期或者商品资源周期。很难预测。而且科技越发展，这个时间越来越快，比如农业社会500年一变，工业社会50年一变，互联网社会可能5年一变，这些都说不好，总之大家知道有这玩意就好。关注我，明天继续学习库兹涅茨，朱格拉和基钦周期。

世道轮回。个人亲身经历，我曾踩过周期股（钢铁）的大坑，承受了巨大亏损。假若持仓到现在，盈亏走出了一个大写的V字。可怕的不是盈亏，而是信心。当绝望时止损反而长舒一口气。基钦周期一般认为40个月，用来解释钢铁去库存，但，用宏观经济概念来看待股市是不成立的，不需要抗住一个完整的周期，但多少人能在重仓时抗住30个月下跌。这可能不是经济问题，更像是人性的思考。以周期股来判断，那大势应该启动了（纯个人臆想）。

现代经典经济周期理论归纳出几大典型商业周期：短波的农业生产周期（又称蛛网周期），揭示的是农业对价格的生产反馈周期，1年左右；中短波的工商存货周期（又称基钦周期），揭示的是工商业部门的存货调整周期，3年左右；中长波的设备投资周期（又称朱格拉周期），揭示的是产业在生产设备和基础设施的循环投资活动，10年左右；长波的建筑周期（又称库兹涅茨周期），主要是住房建设活动导致的，30年左右；超长波的创新周期（又称康德拉季耶夫周期），由创新活动的集聚发生及退潮所致，60年左右。#基钦简介#

了解基钦周期，发掘企业基本面的重要规律如果说康波周期是我们经济周期界里的“巨无霸”，那么“迷你版”就非基钦周期莫属了，它一般只有3到5年，是1923年由美国经济学家约瑟夫·基钦在《经济因素中的周期与倾向》一书中提出的。简单来说，基钦周期就是企业的库存变化情况，如果说企业预期未来需求将会增加，就会主动投资扩产，带动库存增加，如果企业预期未来需求减弱，则会降低产能，从而减少库存，这就导致经济发展过程中每隔3-5年就会出现一次有规律的上下波动。因此，基钦周期也被称为“库存周期”。按照库存状态，基钦周期通常被划分为主动去库存、被动去库存、主动补库存和被动补库存这四个阶段。我们平常在观察行业基本面的众多数据中，观察库存状态是一个重要的维度。比如当某个行业从主动去库存的阶段过渡到被动去库存的时候，常常意味着行业迎来基本面拐点，这个时候的投资机遇就很值得重视。行业的库存接近见底，需求面反弹，上市公司的业绩就可能迎来改良。猪周期就是典型的基钦周期，当猪肉价格跌破养猪成本的时候，养猪变得无利可图，行业迎来洗牌出清，这个阶段往往采取的措施就是杀母猪主动去库存，随着出栏猪肉供应减少，市场的需求又会进一步让猪肉库存被动降低，猪肉供需开始变得紧张，价格就迎来反弹了。正如价值投资常说的那样，“时间并没有困住你，而是解放了你”。这就是周期的魅力。风险提示：本资料仅为服务信息，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。